悉數中金公司的“打臉”歷史:瑞幸或只是冰山一角

2020-04-03 15:09:52 來源: 同花順綜合

  本文綜合新浪財經、鳳凰網、環球網等媒體

  瑞幸咖啡遭渾水“狙擊”深陷造假漩渦,而發研報力挺瑞幸的中金公司也成為輿論風口。回顧中金研究歷史,曾十大預測錯九個半,大喊買入房地產結果跌了三成......

  中概股瑞幸咖啡公開承認財務造假

  4月2日美股盤前,中概股瑞幸咖啡提交的監管文件顯示,特別調查委員會向董事會說明,發現COO劉劍以及多名下屬于自2019年二季度至四季度,曾虛增了22億人民幣的交易額,并虛增了相關的費用和支出。

  消息一出,瑞幸咖啡盤前交易大跌85%。美股開盤后,盤中一度熔斷6次,最高暴跌達81%。

  瑞幸咖啡之所以自曝“財務造假”,源于著名做空機構渾水發布了一份針對瑞幸的匿名短報告,指出2019年第三季度每家店每天的商品交易數量至少被夸大了69%,2019年第四季度則被夸大了88%。

  2月1日,渾水拋出長達89頁針對瑞幸咖啡造假的報告《瑞幸咖啡:欺詐+存在根本性缺陷的業務》,三天之后,中金公司公開發表題為《匿名沽空指控缺乏有效證據》的研究報告,力挺瑞幸咖啡。

  值得注意的是,渾水公司此份報告在人力和時間上下了“血本”:總共投入1400名兼職及92名全職員工,潛伏店長營業微信群,監控時長達11260小時,只為調查瑞幸夸大營業業績情況。

  相比之下,中金公司反駁渾水的研究報告,兩個分析師只花了三天時間,可謂是“既省事又省力”。

  中金公司題為《瑞幸咖啡:匿名沽空指控缺乏有效證據》的研究報告稱,沽空報告草根調研數據代表性不足,單店觀察天數和小票等樣本較小,沽空報告對在店消費的包裝產品適用增值稅稅率理解有誤,以及關于虛增廣告費用和單店盈利的指控較為主觀等三點理由,力挺瑞幸咖啡。

  另外,中金還發布報告稱,瑞幸2020年Q1將受到新冠疫情沖擊,但仍然決定維持其目標價不變,將跑贏行業評級。

  頻發研報站臺,因中金是瑞幸上市服務主發行商

  中金公司除了屢發研報為瑞幸站臺,還為其提供了“奶媽式”的全流程融資服務。

  2019年5月17日,瑞幸咖啡正式登陸美國納斯達克,成為全球市場中自成立后最快實現IPO的公司。瑞幸咖啡也是2019年以來融資規模最大的中概股公司。瑞幸咖啡一時風頭無兩。

  資料顯示,瑞幸咖啡上市的主發行商就是中金公司,中金公司擔任的本次項目的聯席賬簿管理人(JBR)。

  今年1月13日,中金公司還助力瑞幸咖啡成功完成美股可轉債及股票的同步發行,總規模9.8億美金。本次交易受到了全球投資者的熱烈追捧,公司股價自交易公告至定價強勢上漲26.4%,并獲得高倍數超額認購。可見中金公司為瑞幸提供了“奶媽式”的全流程融資服務。

  回顧中金公司研究歷史 其研究能力令人生疑

  2018年1月2日,中金公司發布的《中金2018年十大預測》,與2018年的現實情況相距甚遠,十大預測里面錯了九個半,引發輿論質疑。對此,中金的回應更是模棱兩可、捉摸不定。

  中金公司首席策略分析師王漢鋒稱,同一職業性的表達,在職業和非職業投資者看來因為對所講內容背景及語境理解的不同解讀可能會有較大的偏差;并建議非職業的投資者在采取類似做法時多一些謹慎、獨立思考、少一些盲從。

  除此之外,中金曾于2018年3月大喊買入房地產,結果當年房地產板塊跌幅超30%。

  中金報告表示,預計“兩會”及后續地產、金融相關政策將更多體現部委間的協調性、更加循序漸進,在規范市場、打擊炒房需求的同時,對剛需和合理改善性需求將予以適當支持,部分三四線城市去庫存工作仍將延續,對政策面下行風險不必過度擔憂,建議逢低買入地產股。

  自2018年3月1日-2018年12月28日,房地產開發板塊跌幅為30.8%,此期間最大跌幅曾一度達34.28%。

  2018年高喊古井貢酒目標價127元 兩個月后股價近腰斬

  2018年10月10日,中金公司陳文凱發布研報《大眾價位新龍頭:看好年份原漿在100-300元價位的全國化擴張》。

  他在研報中表示,“看好古井貢酒000596)新一輪全國化擴張,年份原漿在100-300元價位具備突出的品牌品質、規模和渠道運營能力等綜合優勢,公司正在成長為大眾價位新龍頭,年份原漿當前50-60億元的收入規模才剛剛起步”。

  鑒于此,陳文凱對古井貢酒維持推薦評級,并給出目標價127.6元。

  自中金公司發布研報起,15個交易日內古井貢酒跌近三成,至2018年末僅不到兩個月的時間,古井貢酒股價更是觸及48.5元的低點,對比發布研報時的價格幾近“腰斬”。“反向”指標可謂靈驗。

  趕在2020年2月的最后一個交易日結束之后,中金公司在港股釋放的“回A”消息,引起市場熱議。

  “官宣”回歸A股之路路能否通暢?

  2月28日晚間,中金公司發布一系列董事會議案,首當其沖的即是“建議A股發行及相關事宜”的議案。中金公司董事會宣布,為滿足其業務發展對資本金的需要,擬申請A股發行并在上海證券交易所上市。自1995年成立以來,中金公司歷經中國資本市場的高光時刻,也曾遭遇漫長的挫折期。不知經歷過以上一系列事件后,中金公司的回A之路還能否順暢呢?

  4月3日開盤,中金公司股價持續下挫,截止A股收盤,跌幅達4.13%。

同花順上線「疫情地圖」
點擊查看:新型肺炎疫情實時動態地圖>>>

關注同花順財經(ths518),獲取更多機會

責任編輯:fl

0

+1

回復 0 條,有 0 人參與

禁止發表不文明、攻擊性、及法律禁止言語

請發表您的意見(游客無法發送評論,請 登錄 or 注冊 網站)

評 論

還可以輸入 140 個字符

熱門評論網友評論只代表同花順網友的個人觀點,不代表同花順金融服務網觀點。

最新評論

查看更多評論
  • 供銷大集
  • 迪馬股份
  • 省廣集團
  • 小商品城
  • 浙江永強
  • 廣博股份
  • 宇新股份
  • 百大集團
  • 代碼|股票名稱 最新 漲跌幅